硅谷风险资本转向，投往美国防务公司

大炮一响，黄金万两；大炮要响，防务先涨。

读者朋友们：

诗云：

历史进程已换日，大洋冷暖丫先知；

硅谷狂打爱国牌，风险资本无白痴。

提高财商｜关注未来｜管理风险

推荐阅读华尔街日报上的这篇文章：《硅谷兴起爱国风潮，对华投资关系发生动摇》》。

我沿着这篇文章的思路，做了一些延展性的阅读和案头调研，和大家分享如下。

美国风险投资界在管理国别风险（Country Risk）方面近期做了很多大动作，核心是降低厉国头寸，主动管理美中战略竞争、甚至是冲突的巨大风险。他们财务的多种措施旨在多元化投资组合以分散国别风险、严格遵守美国政府政策和法规，保护美国的知识产权和技术优势。

1. 重新评估和调整投资组合：许多风险投资公司开始重新评估其投资组合中的地理分布，减少对中国市场的直接投资，同时增加对其他市场如东南亚、印度、欧洲等地区的投资，以降低对单一市场的依赖。

2. 加强对国家安全考量的重视：在考虑投资决策时，更加关注项目是否涉及敏感技术或数据，是否可能触发美国外国投资委员会（CFIUS）的审查。投资者在进行投资前，会更加仔细地评估潜在的国家安全风险。

3. 技术和知识产权保护：加强对投资企业的技术和知识产权保护工作，确保关键技术不被非法转移或泄露。这包括采取法律和技术手段保护专利、商业秘密等。

4. 遵守美国政府政策和法规：紧密跟踪美国政府对于对华投资和技术出口的政策和法规变化，确保投资行为符合最新的法律法规要求。

5. 供应链多元化：鼓励和支持投资企业多元化供应链，减少对中国供应链的依赖。这涉及寻找和验证其他国家和地区的供应商，以提高供应链的韧性和安全性。

6. 风险管理和应对计划：制定和实施更加详细的风险管理策略和应对计划，以应对地缘政治变化、贸易政策调整等可能对投资产生影响的因素。

7. 加强与美国政府沟通：与美国政府相关部门保持密切沟通，了解政府的政策导向，同时向政府表达行业关切和建议，争取在政策制定过程中为投资界争取有利条件。

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播客地址：光盐财经

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上述动作的实例包括：

1. 投资地理多元化：红杉资本（Sequoia Capital）：作为一个全球知名的风险投资公司，红杉资本在过去几年里加大了对印度和东南亚市场的投资力度。通过这种地理多元化策略，红杉旨在减少对任何单一市场（包括中国）的依赖，同时捕捉到其他新兴市场的增长机会。
   
2. 退出或减持中国相关投资：软银集团（SoftBank Group）尽管不是纯粹的美国风险投资，但似乎也可以划入这个序列，毕竟日本是美国的铁杆盟友。软银曾是中国科技行业的大投资者，包括长时间内是阿里巴巴的最大股东。近年来，软银开始减持在阿里巴巴的持股，这被视为减轻中国风险敞口的战略动作。
   
3. 审慎评估新投资：鉴于美国外国投资委员会（CFIUS）对涉及敏感技术和数据的投资进行更加严格的审查，许多风险投资公司开始对潜在的中国投资进行更加审慎的评估。例如，对于涉及高科技、数据安全和人工智能的初创企业，投资者会详细评估是否存在国家安全风险，以及投资是否可能触发CFIUS审查。

4. 合作与合资企业的重新评估：一些美国风险投资公司开始重新评估其在中国的合作和合资企业安排，以确保这些安排不会违反美国对中国的投资限制，包括调整合作结构、转移技术合作的地理位置，或者寻找不涉及敏感技术转移的合作方式。

5. 加强知识产权保护：在对中国市场的投资中，美国风险投资公司更加重视保护美国的知识产权，包括在投资协议中加入更为严格的知识产权保护条款，以及利用法律手段保护其投资企业的技术和商业秘密不被非法复制或盗用。

硅谷风险资本对华投资态度发生重大变化的主要原因可以归纳为以下几点：