鲍威尔语气转鸽，降息预期升温

美联储降息，往往意味着确认了经济陷入衰退

读者旁友们：

美联储主席杰罗姆·鲍威尔在昨天的演讲中，针对通胀和利率问题发表了一系列重要声明，市场认为其口气有所减弱，导致年内降息预期有所升温。

MJ插图：市场都在等着鲍威尔赶紧亮出底牌

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首先，鲍威尔表示，美国已重新回到了“​通胀回落路径”上。尽管年初通胀率较高，但最近的数据显示，价格压力有所缓解。然而，鲍威尔强调，美联储需要更多的数据来确认这些较低的通胀读数是否真正反映了潜在的价格趋势。

换句话说，他希望在降息之前，能看到更多的证据来证明通胀正在持续下降。

其次，鲍威尔强调了保持谨慎的必要性。他指出，“我们只想确保所看到的通胀水平是真实的，而不是短暂的波动。”

这种谨慎的态度表明，美联储在决定是否调整利率时，将更加依赖数据和实际经济情况。

市场对鲍威尔的言论反应积极，​尽管他并未暗示会立即降息。

​鲍威尔表示，由于美国经济依然强劲，美联储​“有能力在做出决策时不急于行动​”。这一立场表明，美联储将在利率问题上保持耐心，确保每一步决策都基于充分的数据和分析。

鲍威尔​说对实现美联储的通胀和就业目标的风险持更平衡的看法。这意味着他对经济前景的评估变得更加中性，既不过度担忧，也不过分乐观。

股票市场​对鲍威尔的讲话反应​最积极，标准普尔500指数和纳斯达克综合指数均创下新高。与此同时，美元在​盘中略有下滑​，但依然保持在上行通道内，日元的压力并没有减少。

​而美国国债收益率保持坚挺，十年期国债收益率接近4.5%​，仍然在上行通道的下半区徘徊，并没有破位，显示国债市场并没有完全相信美联储今年一定会开启降息。

​和以前几次发言比起来，鲍威尔​此次言论相对​更加温和​，因此让市场认为他只有转为鸽派的倾向。

​但鲍威尔也在老调重弹，他承认了​在通胀控制方面​有一定进展，但强调在降息之前需要更多的证据。这种态度让市场认为，尽管未来可能会有降息，但短期内不太可能发生。

​目前市场的基本共识是，如果未来​两个月经济数据​尤其是通胀数据持续向好，美联储可能会在九月份开始首次降息。

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尽管鲍威尔的讲话未能提供立即降息的明确信号，但​给了市场​更清晰的预期。​标普五百和纳斯达克这些风险类资产创下历史新高，体现了股票投资者的风险偏好有所上升 - 把刚刚向上突破二百日均线的金铜比又给打下去了。