房产泡沫是资产价格泡沫最典型的一种，表现为以短时间内某个经济体的房产价值快速增长，整个经济体杠杆率越来越高，超过红线。这种情况通常是由低利率、高需求、严重投机、以及公众相信房地产价格将持续上涨的预期等因素驱动。
然而，任何一种力量都有极限，任何一个系统都受定律制约。经济体也不例外。当杠杆再也加不动，信贷增量无法继续推动扩张，系统的不稳定性就会越来越强，任何一种宏观因素的改变，比如货币政策收紧、经贸关系变差、公众信心下降等，都会导致系统的崩溃，泡沫破裂。
资产泡沫破裂往往导致严重的经济衰退甚至萧条，失业率暴增，金融危机爆发，甚至社会动荡。
一起来看看百年来房地产泡沫及其破裂对经济的影响。
MJ插图：大家一起开心吹泡泡
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