读者旁友们：
近期，传说中的“海湖庄园协议”被各路人马热烈讨论。如前所述，这并非是一个正式的协议，而是一个特朗普当局经济贸易政策的宏观新框架，通过关税重构、债务重组和全球货币体系调整来重新定义美国在世界经济中的角色。
对这个框架的争议非常大。支持者认为，这是美国财政自救、经济再平衡的必然之举；反对者则警告，这可能加速美元霸权的衰落。
哈佛经济学家杰弗里·弗兰克尔（Jeffrey Frankel）在一篇广泛流传的文章中，猛烈批评这一政策，并警告称这将导致美元霸权地位的终结，给全球资本市场带来颠覆性风险。
然而，特朗普团队的财长、商务部长、经济顾问等人则持相反看法：这不是美元霸权的终结，而是全球经济新秩序的“再平衡”。
这究竟是一场金融自杀，还是一次战略博弈？
一起来看看弗兰克尔的文章，相关概念的注释，新宏观框架的解读，以及我的评述。
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特朗普是否正在加速美元的衰落？
杰弗里·弗兰克尔（Jeffrey Frankel）｜哈佛大学资本形成与增长教授，美国国家经济研究局研究员，曾任克林顿政府经济顾问委员会成员
2025年3月20日
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