川普-万斯组合：推高滞胀风险

再现1970年代的可能性越来越高

读者旁友们：

这两天研读特朗普和万斯这对新型共和党 - 也许应该叫川普党组合的外交、安全、经贸等方面的政策， 分析这俩上台后可能给金融市场带来的冲击和变化。

结论很清晰：

1. 无论谁上台，都无改美国财政赤字越来越大的基本事实；

2. 因此美国国债会越堆积越高，甚至呈现加速趋势；

3. 法理上讲，美国总统无权开除美联储主席，后者的独立性暂且不会受到严重威胁；

4. 特朗普-万斯组合让美国经济陷入滞胀的可能性进一步升高。

以下是基本的推理。

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川普-万斯经贸政策评述：通胀与滞胀的双重威胁

洒家认为，在特朗普和万斯的经贸政策组合下，美国经济正面临一个充满不确定性和潜在危机的未来。

特朗普和万斯提倡的经贸政策核心，是加关税限制进口、弱美元增加出口、国内减税和（让美联储保持）低利率，意图通过制造业回流来提升国内就业并压低通胀。

我认为这套政策组合拳不仅难以实现其初衷，反而更有可能导致财政赤字失控，推高通胀风险，并增加经济滞胀的可能性。

MJ插图：历史不会简单重复，但总是押韵前行，就像一张张似曾相识的脸。